Warto inwestować cz. 1 – Inwestycja czy spekulacja

Gdy zaczynasz interesować się giełdą musisz zadać sobie pytanie, co chcesz robić na giełdzie.

Grać na giełdzie czy inwestować na giełdzie?

Skojarzenia:

• grać – hazard, kasyno, ryzykować, „ładować” w coś pieniądze, szybki zysk, adrenalina, emocje
• inwestować – pomnażać kapitał, oszczędzać, lokować środki, bezpieczeństwo.

Różnica pomiędzy spekulacją, a inwestycją

Słownik języka polskiego definiuje tak słowa z tytułu tego artykułu:

• spekulacja – „przeprowadzanie ryzykownych transakcji obliczonych na szybki, duży zysk”
• inwestycja – „przeznaczenie środków finansowych na powiększenie zasobów majątkowych”

Znany inwestor Benjamin Graham (książka „Inteligentny inwestor”) zdefiniował różnicę pomiędzy inwestycją, a spekulacją następująco:

„Najbardziej realistyczna różnica między inwestorem i spekulantem sprowadza się do ich podejścia względem ruchów notowań na rynku akcji.

Spekulant dąży do tego, by … przewidzieć wahania notowań i zarobić na nich.

Inwestor dąży do tego, by … kupić i trzymać odpowiednie papiery wartościowe po odpowiednich cenach.”

Metody, czyli co i jak robić

Spekulacja związana jest z obserwacją kursów czyli używać powinno się analizę techniczną, „grę” pod wyniki, wykorzystywanie pogłosek, szukanie zmienności.

Inwestycja to ocena czy dana akcja jest odpowiednia czyli analiza fundamentalna i ocena czy spółka jest niedowartościowana.

I znów zacytuję Benjamina Grahama:

„Co do zasady, wahania cen mają tylko jedno znaczenie dla prawdziwego inwestora.

Stwarzają okazje do przemyślanego kupowania, gdy ceny mocno spadają i przemyślanego sprzedawania po silnych wzrostach.

W innych przypadkach lepiej dla inwestora będzie, jeśli zapomni o rynku akcji i skupi się na wynikach z dywidend i wynikach operacyjnych swoich spółek „

„W 99 na 100 przypadków akcje danej spółki są przy pewnej cenie wystarczająco tanie, by je kupować, a przy pewnej innej cenie są tak drogie, że powinny zostać sprzedane.

Nawyk porównywania ceny z tym, co za nią jest oferowane, to nieoceniona zaleta w inwestowaniu”

„„Akcje nie stają się rozsądną inwestycją tylko dlatego, że mogą być kupione po cenie zbliżonej do wartości aktywów netto.

Inwestor powinien dodatkowo wymagać satysfakcjonującego wskaźnika cena/zysk, wystarczająco mocnej pozycji finansowej oraz perspektywy co najmniej utrzymania poziomu zysków w przyszłych latach”

Inwestor zatem powinien skupić przede wszystkim na wynikach operacyjnych i  wybierać spółki z dobrymi perspektywami. Takie, które mają realne szanse na poprawę wyników.

A znacznie mniej przejmować się bieżącą zmianą kursów.

Warto też w tym kontekście zacytować Warrena Buffeta: „Price is what you pay. Value is what you get.”

Warto jednak pamiętać, że w aktualnym cyforwym świecie Value niekoniecznie oznacza budynki, maszyny, sklepy itp. Coraz większe znaczenie mają ‚Wartości niematerialne’ – know-how, licencje, IP gry, wiedza ludzka.

Inwestor powinien rozwijać się w tym, żeby umieć dokonywać realnej oceny spółki i jej perspektyw oraz szacować jak ta perspektywa jest wyceniona przez rynek.

Podsumowanie

Na giełdzie można spekulować (skupiać się na kursach) lub inwestować (skupiać się na działalności operacyjnej spółek).

Wybór tego, co chce się robić na giełdzie jest istotny, bo determinuje stosowane metody inwestycyjne.

Powyższy artykuł można obejrzeć w formie wykładu :

Przedstawione informacje są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych. Czytelnik musi być świadomy, że wyłącznie on ponosi odpowiedzialność z tytułu podejmowanych decyzji inwestycyjnych