Cognor po wynikach 2 kwartału 2023r.

Cognor to zintegrowany pionowo producent stali. Pionowa integracja polega na tym, że w ramach grupy Cognor pozyskuje złom (ok. 15 oddziałów odbioru złomu), który następnie przetapia w hutach do postaci płynnej. Po oczyszczeniu i wzbogaceniu w odpowiednie dodatki, złom staje się stalą. Płynna stal poddawana jest krystalizacji i odlewana w formie tzw. kęsów, które są półwyrobami. Półwyroby stanowią wsad do produkcji produktów finalnych. W konsekwencji, grupa w zakresie oferowanych produktów może samodzielnie wykonywać procesy technologiczne od zakupu złomu do wytworzenia produktu. Pionowa integracja grupy umożliwia pełną kontrolę procesu produkcyjnego, co pozwala na terminową realizację zamówień oraz zapewnia elastyczność w produkcji, co z kolei wpływa na zdolność uzyskiwania wyższych marż, w tym marż wyższych od konkurentów, którzy bazują na zakupie części lub całości półwyrobów od podmiotów zewnętrznych. Cognor realizuje zamówienia w szerokim zakresie gatunkowym, obejmującym wyroby zarówno ze stali podstawowych jak i stopowych, a także w zakresie nietypowych produktów, takich jak blachy pancerne (w tym dla kołowych transporterów opancerzonych Rosomak), żaroodporne oraz stal nierdzewną.

Działalność Grupy Cognor SA była kilkukrotnie opisywana na łamach Portalu Analiz: m.in. w analizie przekrojowej spółki https://portalanaliz.pl/analizy/analiza-grupy-cognor-holding/ czy w podsumowaniu wyników 2022 roku https://portalanaliz.pl/analizy/cognor-holding-sa-analiza-po-wynikach-2022-roku/

W tym wpisie przedstawiam spojrzenie na spółkę po sporo słabszych r/r wynikach 2 kwartału 2023r .

Niniejsza analiza została opublikowana w dniu wczorajszym na Forum Portalu Analiz https://portalanaliz.pl/forum/viewtopic.php?p=65038#p65038

Dalsza część dla abonentów :