Dekpol - sytuacja bilansowa po wynikach H1 2021 r. | PortalAnaliz.pl

Dekpol - sytuacja bilansowa po wynikach H1 2021 r.

Dodano: 2021-09-30 13:05:17 | Autor: Remigiusz IwanDekpol

Poniżej krótki przegląd sytuacji finansowej grupy DEKPOL, jako emitenta obligacji korporacyjnych. Analizę przychodów, zysków i perspektyw spółki znajdziesz w tym miejscu.

Płynność grupy wygląda dobrze i stabilnie, spółka trzyma na rachunkach istotne środki pieniężne, a także dysponuje nadwyżką aktywów obrotowych nad zobowiązaniami krótkoterminowymi.

W I półroczu 2021 roku wzrosło zadłużenie finansowe do poziomu z lat 2018-2019.

Wzrost wynika przede wszystkim z większych należności – wzrósł średni okres ich odzysku (źródło: biznesradar).

I z pewnością jest to parametr do dalszego monitoringu – póki co cykl należności nie odbiega istotnie od poprzednich okresów, ale jeżeli tendencja się utrzyma, może świadczyć o pewnych problemach z płatnościami od odbiorców.

Kapitały własne systematycznie rosną, spółka zyski pozostawia w firmie i póki co nie wypłaca dywidendy. Wskaźnik zadłużenia spadł do poziomów niskich (jak na spółkę) i wydaje się, że sytuacja bilansowa Dekpol jest dużo lepsza niż 2-3 lata temu.

Wzrost długu finansowego netto spowodował pogorszenie się wskaźnika dług netto / EBITDA, ale wartości mieszczą się w normie i warunkach emisji obligacji (podniesienie marży dla obligacji następuje przy dług netto / EBITDA powyżej 3,5).

Podsumowując, w H1 2021 roku:

·         Sytuacja bilansowa grupy Dekpol uległa lekkiemu pogorszeniu,

·         Wzrósł dług finansowy netto, jako efekt wzrostu należności handlowych. Jest to parametr do dalszej obserwacji,

·         Spółka dokonała spłaty kilku serii zapadających obligacji i emisji nowych serii (jako Dekpol i jako Dekpol Deweloper) znacznie poprawiając zapadalność długu (większe bezpieczeństwo działalności),

·         Kowenanty dla obligacji (dług netto do EBITDA i dług netto do kapitałów własnych) mieszczą się w normie,

·         Zyski powiększają kapitały własne spółki, co wpływa na stabilizację (lub spadek) wskaźnika zadłużenia,

·         Sytuacja biznesowa grupy na kolejne okresy wydaje się być co najmniej poprawna.

Pobierz pełną treść analizy

Komentarze do artykułu:
Skomentuj artykuł