Nasze analizy:
(0) Analiza PCC Exol - po wynikach Q3 2019 roku
Wynik grupy PCC Exol w trzecim kwartale 2019 roku jest sporo lepszy niż kwartał wcześniej, ale to akurat zaskoczeniem nie jest. Ze względu na przerwę remontową w Q2 spółka „naturalnie” wypracowuje lepsze wyniki w kolejnym kwartale. Bardziej właściwe jest zatem porównanie wyników Q3 2019 r. do Q3 2018 r., a tutaj mamy minimalne spadki zarówno na przychodach, jak i EBITDA.
W ostatnich dniach mamy do czynienia ze znacznym wzrostem cen oleju palmowego, jak to wpływnie na wyniki w przyszłości? Zapraszam do analizy spółki PCC Exol po wynikach Q3 2019 roku.
Czytaj więcej
(0) Analiza WITTCHEN - Q3 2019
3 kwartał mógł zaskoczyć inwestorów słabszymi wynikami – przyczyn jest kilka.
Na wyniki 3 kwartału 2019 r. wpływ miały 3 zdarzenia:
- brak sprzedaży B2B (Lidl), która zostanie ujęta w Q4
- spadek marży związany z walką o udziały rynkowe i wzrostem kosztów
- ujemne różnice kursowe związane z osłabieniem PLN wobec EUR na koniec września.
Spółka postawiła mocno na wzrost sprzedaży nawet kosztem marży. Jako importer z Azji odczuwa niekorzystnie osłabienie PLN wobec USD.
Jednak wyniki 3 kwartału osłabione zostały zdarzeniami jednorazowymi, które z kolei pozytywnie wpłyną na wyniki 4 kwartału. Dodatkowo spółka odzyskała z Urzędu Skarbowego 3,8 mln zł CIT z odsetkami, co dodatkowo zwiększy zysk w Q4.
Dlatego szacuję, że wyniki 4 kwartału będę znacząco lepsze.
Zapraszam do zapoznania się z analizą WITTCHEN.
Czytaj więcej
(0) Analiza FERRO - Q3 2019
Bardzo dobry 3 kwartał zarówno pod względem przychodów jak i rentowności.
Grupa powinna zakończyć ten rok rekordowym zyskiem i wypłacić sowitą dywidendę.
Zapraszam do zapoznania się z analizą FERRO.
Czytaj więcej
(0) Analiza Wirtualna Polska po wynikach Q3 2019 roku
Wirtualna Polska opublikowała wyniki III kwartału 2019 roku. W okresie tym przychody ze sprzedaży wzrosły o 28% wobec trzeciego kwartału 2018 roku i o 3% wobec drugiego kwartału 2019 roku. Grupa zatem kontynuuje wzrosty, w dużym stopniu dzięki kolejnym przejęciom.
Grupa zanotowała również wyższą EBITDA, która okazała się o 23% lepsza niż rok wcześniej i 3% lepsza niż kwartał wcześniej.
Czytaj więcej
(0) Analiza grupy P.A.NOVA
Grupa P.A.NOVA zajmuje się kompleksową obsługą inwestycji budownictwa ogólnego i przemysłowego. Realizuje obiekty handlowe dla sieci takich jak Aldi, Lidl, Kaufland, Ikea oraz hale magazynowe, biurowe i przemysłowe.
P.A. NOVA SA jest właścicielem 13 obiektów komercyjnych, które są wynajmowane - 9 parków handlowych i 4 hale przemysłowe. Czynsze pokrywają z nadwyżką raty kredytowe.
Segment nieruchomości własnych jest kluczowy dla wyników. Natomiast segment budowlany w związku z nieudanym projektem w Niemczech przyniósł w 2018 roku straty. W 2019 roku jest już lepiej.
Mocna przecena w ostatnich 2 latach spowodowała, że grupa wyceniana jest przy C/WK=0,37 i C/Z=6,5. A jeżeli spełni się pozytywny scenariusz to zysk w 4 kwartale jeszcze obniży C/Z.
Zapraszam do zapoznania się z analizą grupy P.A.NOVA
Czytaj więcej
(0) Analiza Projprzem Makrum - wyniki Q3 2019 roku
Projprzem Makrum w trzecim kwartale 2019 roku osiągnął przychody ze sprzedaży zbliżone do Q3 2018 roku (71,9 mln zł wobec 73,2 mln zł). Jednakże wobec nadal słabych wyników segmentów konstrukcji stalowych i segmentu budownictwa, a także odpisu na zmniejszenie wartości maszyny sprzedanej po dniu bilansowym (0,8 mln zł) wyniki operacyjne spółki okazały się gorsze, niż rok wcześniej.
Czytaj więcej
(0) Analiza PCC Rokita - wyniki Q3 2019 roku
Trzeci kwartał 2019 roku zgodnie z oczekiwaniami był wymagający dla PCC Rokita. Wprawdzie przychody ze sprzedaży wzrosły o 2% wobec Q3 2018 roku (389 mln zł wobec 380 mln zł), a EBITDA okazała się taka sama jak rok wcześniej (po 83 mln zł), to zysk netto spadł o 29% (z 53 mln zł do 38 mln zł). W kontekście EBITDA i zysku netto warto mieć również na uwadze, że te z Q3 2019 roku zostały poprawione zdarzeniem jednorazowym – sprzedażą certyfikatów energetycznych o wartości 11,7 mln zł. Bez tego wyniki spółki byłyby gorsze.
Czytaj więcej
(0) Analiza North Coast - Q3 2019
3 kwartał to kontynuacja pozytywnych trendów widocznych w 2019 roku.
Przychody ze sprzedaży wyniosły 54,8 mln zł (+9,5%).
Zysk netto 2,31 mln zł (+32%).
Po 3 kwartałach 2019 roku zysk netto wynosi 8 mln zł (+212% !).
Poprawiła się sytuacji spólki zależnej Latteria Tinis, która już nie obciąża wyników grupy.
W ciągu 2 miesięcy od publikacji analizy przekrojowej na Portalu Analiz kurs wzrósł o 80%, a C/Z dalej bardzo niska 3,7.
Zapraszam do zapoznania się z analizą grupy North Coast po wynikach 3 kwartału 2019 r.
Czytaj więcej
(0) Analiza AMBRA - Q3 2019
Grupa AMBRA jest producentem, importerem i dystrybutorem win i alkoholi mocnych. Jest liderem w Polsce na rynku wina oraz ma znaczącą pozycję w Czechach, na Słowacji i w Rumunii.
1 kwartał roku obrotowego 2019/2020 to dopiero wstęp do kluczowego 2 kwartału (czyli 4k19). Ale bardzo pozytywny.
AMBRA kontynuuje wzrost sprzedaży w tempie dwucyfrowym z dużą dynamiką wzrostową w Czechach i na Słowacji.
Zapraszam do zapoznania się z analizą grupy AMBRA SA.
Czytaj więcej
(0) Analiza Qubic Games - Q3 2019
Qubic Games to mały deweloper gier, który specjalizuje się w portowaniu gier na konsole - głównie Nintendo Switch.
Spółka posiada 31 gier w sprzedaży na konsolę Nintendo Switch - są o w przeważającej ilości produkcje innych deweloperów gier.
Początki były obiecujące, ale patrząc na wyniki po 3 kwartałach 2019 roku niestety nachodzi mnie myśl, że portowanie nie jest tak dochodowe, jak się wydawało. A może ważne jest jakie gry się portuje?
Do tego dochodzi ryzyko przeszacowania akcji SONKA.
Zapraszam do zapozania się z moją subiektywną analizą QUBIC GAMES SA.
Czytaj więcej