Strona główna | PortalAnaliz.pl

Nasze analizy:


ABONAMENTOWY

(1) Analiza grupy Arctic Paper

Dodano: 11.01.2019 00:50:25 | Autor: Remigiusz IwanArctic Paper

Arctic Paper jest jednym z większych europejskich producentów papieru wysokiej jakości. Produkuje papier wykorzystywany do druku książek, kalendarzy, materiałów reklamowych itp. (nie produkuje papieru do druku gazet czy papieru ksero).  Posiada 3 papiernie, a także 51% udziałów (kontrolę) w spółce posiadającej 2 celulozownie – czyli wytwarzającej surowiec do produkcji papieru. Gdy rosną ceny celulozy, mniej zarabiają papiernie, a więcej celulozownie. I odwrotnie. Na poziomie grupy ma zatem miejsce stabilizacja marży. Niestety problemem jest to, że rynek papieru ma tendencję spadkową i występuje nadpodaż mocy produkcyjnych.

W latach 2015-2016 grupa dokonała refinansowania zadłużenia finansowego, a także wprowadziła program efektywności kosztowej. W roku 2017 grupa opracowała, a w 2018 roku ogłosiła strategię: Przyszłość jest w papierze – Agenda Strategiczna 2022, która jest wdrażana i której celem jest osiągnięcie trwale wyższej rentowności. W ramach strategii grupa dąży również do wzrostu udziału sprzedaży w segmentach produktów specjalistycznych, takich jak druk cyfrowy czy wysokiej jakości projektowanie graficzne. Obecnie 20% produkcji (tony) i 26% sprzedaży stanowią papiery specjalistyczne i premium.

Grupa od 2012 roku posiada 51% udziałów w producencie celulozy – Rotteneros. Co ciekawe rynkowa wartość 51% udziałów w Rotteneros (akcje spółki notowane są na giełdzie) przewyższa wycenę całej grupy Arctic Paper.

Czytaj więcej
DARMOWY

(0) Analiza grupy INSTAL KRAKÓW SA

Dodano: 04.01.2019 16:15:47 | Autor: Paweł MalikINSTAL KRAKÓW SA

INSTAL KRAKÓW SA to spółka z branży budowlanej. 

Po trudniejszym 2017 roku wynikającym ze strat w spółce zależnej Frapol na kontraktach zagranicznych 2018 rok jest znacznie lepszy. Można wręcz oczekiwać rekordowego zysku.

Duża zasługa to boom w branży deweloperskiej, która stała się istotną częścią działalnością Instalu. Kolejne etapy osiedla przy ul. Przewóz w Krakowie sprzedają się dobrze. Rozpoczęta została nowa inwestycja przy ul. Domagały.

Poprawiła się rentowność projektów budowlanych, a ostatnie przetargi wygrywane są z ofertami powyżej budżetów zamawiających.

Takim ukrytym aktywem są tereny na Rybitwach w Krakowie.

Czytaj więcej
DARMOWY

(0) Analiza grupy Projprzem Makrum

Dodano: 21.12.2018 00:55:22 | Autor: Remigiusz IwanProjprzem Makrum

Projprzem działa od ponad 60 lat, a na GPW notowany jest od 1999 roku. W latach 2014-2016 grupa miała problemy z efektywnością, notowała straty. Potencjał do restrukturyzacji zauważył Rafał Jerzy, właściciel grupy Immobile i w 2016 roku dokonał przejęcia Projprzemu. Rozpoczął się proces restrukturyzacji, a w jego ramach w 2017 roku Projprzem połączył się ze spółką córką Immobile – firmą Makrum (której historia sięga 150 lat).

Nowo powstała grupa Projprzem Makrum rozpoczęła restrukturyzację. Grupa sprzedała nierentowny zakład konstrukcji stalowych, sprzedaje aktywa nieprodukcyjne (grunty, biurowiec), po to, aby skupić się na 3 segmentach: Systemy Przeładunkowe, Maszyny Krusząco Mielące i Budownictwo Przemysłowe. Czwartym rozwijanym jest innowacyjny segment automatycznych systemów parkingowych MODULO.

Każdy z rozwijanych segmentów ma perspektywy wzrostu przychodów, a segmenty przemysłowe poprawy marży, chociażby poprzez wykorzystanie baz klientów z dwóch firm, czy wspólne zakupy surowców. Wyniki 3 kwartałów 2018 roku pokazują, że działania restrukturyzacyjne przynoszą spodziewane efekty.

Czytaj więcej
DARMOWY

(5) Analiza grupy MERCATOR MEDICAL SA

Dodano: 14.12.2018 16:16:30 | Autor: Paweł MalikMERCATOR MEDICAL SA

Grupa Mercator Medical to producent rękawic medycznych i dystrybutor materiałów medycznych jednorazowego użytku.

Sprzedaż bardzo dynamicznie rośnie, a grupa wchodzi na nowe rynki. Jednak zmaga się z przejściowym pogorszeniem rentowności.

Grupa zakończyła właśnie budowę nowego zakładu w Tajlandii i zapowiada znaczącą poprawę w 2019 roku.

Czytaj więcej
ABONAMENTOWY

(0) Analiza grupy CIECH

Dodano: 07.12.2018 19:07:18 | Autor: Remigiusz IwanCIECH

Ciech w Polsce jest liderem produkcji lampionów do zniczy, jest również liderem rynku soli warzonej (udział 55%). Sól CIECHu jest również wykorzystywana do uzdatniania wody, czy zimą do utrzymania dróg. CIECH jest również liderem w Polsce w zakresie środków ochrony roślin.

Ale to nie na tych produktach grupa zarabia największe pieniądze. Kluczowym segmentem dla CIECHu jest segment sodowy, a kluczowym produktem jest soda kalcynowana. Grupa CIECH jest największym producentem sody kalcynowanej w regionie CEE i drugim w Europie.

Grupa z roku na rok zwiększa przychody ze sprzedaży w tempie „małych” kilku procent rocznie. Jednakże 2017 rok przyniósł spadek rentowności prowadzonej działalności, a 2018 rok wygląda pod tym kątem jeszcze gorzej. Niestety rosną ceny surowców potrzebnych do produkcji, rosną koszty działalności (wynagrodzenia), rosną ceny uprawnień CO2, co wywiera presję na marże.

Zapraszam do pobranie pełnej analizy grupy CIECH, a także do dyskusji o spółce i jej perspektywach na Forum Akcji.

Czytaj więcej
DARMOWY

(0) Dołącz do nas - podsumowanie działań Portalu Analiz

Dodano: 04.12.2018 22:13:36 | Autor: Remigiusz Iwan

8 września na Portalu Analiz opublikowaliśmy pierwszą analizę spółki (PCC Rokita) i zapowiedzieliśmy regularne cotygodniowe publikowanie analiz kolejnych ciekawych spółek, a także systematyczny rozwój Portalu.

Niebawem miną 3 miesiące od tego momentu. W tym czasie opublikowaliśmy przekrojowe analizy 14 interesujących spółek (co piątek nowa analiza), uruchomiliśmy Forum Akcji, a także czat do wymiany informacji na bieżąco. Na Forum jest już 55 tematów, a zatem dyskutujemy już o około 50 spółkach - między innymi omawiając ich kwartalne wyniki finansowe. Chcemy i będziemy dalej rozwijać Portal, w tym dołączać kolejnych analityków - inwestorów. Chcemy zbudować takie miejsce w sieci, co do którego możesz być pewny, że oferuje wysokiej jakości treści, ale przede wszystkim działa na Twoją rzecz.

Od startu już ponad 700 osób zarejestrowało się w Portalu, a co czwarta z nich (170 osób) wykupiła abonament i korzysta z pełnego dostępu do wszystkich treści. I wygląda na to, że Abonenci korzystający z Portalu są zadowoleni.

Czytaj więcej
DARMOWY

(2) Analiza grupy PEKABEX SA

Dodano: 28.11.2018 10:04:45 | Autor: Paweł MalikPEKABEX SA

Grupa PEKABEX zajmuje się produkcją konstrukcji prefabrykowanych, które są wykorzystywane w budownictwie. Specjalizuje się w budynkach wielkokubaturowym, jednak w Skandynawii realizuje budynki mieszkalne i liczy, że w Polsce ta technologia nabierze znaczenia.

Zaskakujące jest to, że PEKABEX, chyba jako jeden z nielicznych uważa, że korzystny dla niego jest problem z pozyskaniem pracowników w budownictwie i presja płacowa, bo produkty prefabrykowane wymagają znacznie niższych nakładów osobowych i czasowych w porównaniu do tradycyjnego budownictwa. A to powinno zachęcać deweloperów i inwestorów do wyboru tej technologii jako tańszej i szybszej.

W 2018 roku widać już potężny wzrost sprzedaży w Polsce, a grupa zachęcona perspektywami rynku rozpoczęła budowę nowego zakładu nastawionego na budownictwo mieszkaniowe.

Czytaj więcej
DARMOWY

(4) Analiza grupy Amica

Dodano: 23.11.2018 12:29:17 | Autor: Remigiusz IwanAmica

Amica jest producentem sprzętu grzejnego, czyli kuchni wolnostojących, kuchni i piekarników do zabudowy oraz płyt grzejnych. Grupa posiada 2 fabryki we Wronkach. Pozostałą część sprzętu AGD spółka kupuje od innych producentów i sprzedaje pod swoimi markami. Część handlowa stanowi już ponad połowę sprzedaży Amiki, jednak większość zysków nadal pochodzi z części produkcyjnej. W Polsce, Europie Zachodniej i Południowej grupa działa pod marką Amica, w Skandynawii pod marką Gram, na Wschodzie pod marką Hansa, a w Anglii pod marką CDA.

Ostatnie lata to okres sporych inwestycji. W 2015 roku spółka zakupiła angielskiego dystrybutora sprzętu AGD, spółkę CDA, a w 2017 roku sfinalizowała zakup francuskiego dystrybutora sprzętu AGD, spółki Sideme. W 2017 roku oddano do użytku nowoczesny, automatyczny magazyn wysokiego składowania.

Według zarządu największe inwestycje są już wykonane, obecnie Amica może skupić się na optymalizacji portfolio produktowego, a także pracy nad wzrostem rentowności sprzedaży. Z kolei mniejsze wydatki inwestycyjne w kolejnych latach oznaczać będą więcej gotówki w kasie, którą spółka jest skłonna w bardziej szczodry sposób dzielić się z akcjonariuszami.

Czytaj więcej
DARMOWY

(0) Analiza MASTER PHARM SA

Dodano: 16.11.2018 16:29:48 | Autor: Paweł MalikMASTER PHARM SA

Master Pharm zajmuje się projektowaniem i kontraktową produkcją suplementów diety, wyrobów medycznych, kosmetyków i środków spożywczych specjalnego przeznaczenia żywieniowego

Otwarcie w maju 2017 roku nowego zakładu zaowocowało większymi kontraktami i wzrostem sprzedaży. Obecnie można powiedzieć, że Master Pharm rozpędził się i szykuje się do rekordowego wyniku w 2018 roku. 

Czytaj więcej
DARMOWY

(2) Analiza grupy Cognor Holding

Dodano: 09.11.2018 12:41:42 | Autor: Remigiusz IwanCognor Holding

W skład Cognor S.A. wchodzą: zajmujący się skupem złomu Złomrex, dwie huty stali (HSJ w Stalowej Woli i Ferrostal w Gliwicach) oraz dwie walcownie (Kraków i Zawiercie). Uproszczony proces w grupie wygląda następująco: Złomrex kupuje złom i dostarcza go do hut stali Ferrostal i HSJ. Huty przerabiają złom na półprodukty (kęsy) lub produkty finalne (blacha), a za pomocą walcowni w pręty, płaskowniki i podobne wyroby. Huta Ferrostal produkuje stal w jakości przemysłowej (budowlanka), a huta HSJ stale lepsze gatunkowo (wykorzystywane w motoryzacji czy przemyśle zbrojeniowym – w pojazdach Rosomak). Według danych za 2017, roczne obroty grupy to blisko 1,8 mld zł, jej kapitały własne to 240 mln zł, a zysk netto 50 mln zł.  Grupa od 1994 roku notowana jest na GPW w Warszawie, a jej obecna kapitalizacja wynosi 220 mln zł.

W 2018 roku grupa notuje rekordowe wyniki, spłaciła drogie zadłużenie z tytułu obligacji, wypłaciła pierwszą dywidendę. Członkowie zarządu kupują jej akcje lub obligacje zamienne na akcje. Czy warto zatem zainteresować się spółką? Zapraszam do pobrania analizy.

Czytaj więcej